Los retornos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron el martes después de que el dato de inflación de octubre fue más débil de lo esperado, lo que sugiere que la Reserva Federal podría haber terminado de subir las tasas, y el mercado se prepara para recortes en el primer semestre del próximo año
* Los rendimientos de los bonos a 2 años, que reflejan las expectativas sobre las tasas de interés, llegaron a tocar mínimos de dos semanas del 4,815%, para luego operar con una baja de 22 puntos básicos (pb) a 4,819%. El rendimiento de la deuda de referencia a 10 años perdió 18,7 puntos básicos, al 4,443%.
* Los datos mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en octubre, en un contexto de bajada de los precios de la gasolina, y que el índice subyacente subió un 0,2%, menos de lo previsto. La lectura sin cambios del IPC se produjo tras una subida del 0,4% en septiembre.
* En términos interanuales, el IPC aumentó un 3,2%, tras subir un 3,7% en septiembre. Los economistas consultados por Reuters habían previsto que el IPC subiera un 0,1% en el mes y un 3,3% en términos interanuales.
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* “El informe de esta mañana refuerza nuestra convicción de que la Reserva Federal ha terminado de endurecer su política monetaria y de que los rendimientos de los bonos del Tesoro han tocado fondo en el ciclo”, escribió Ryan Swift, estratega de bonos estadounidenses de BCA Research en Montreal, en una nota de investigación.
* “La media del mercado coincide ahora con esta opinión. Para que los rendimientos del Tesoro sigan cayendo, el mercado tendrá que pasar a descontar más de los 84 puntos básicos de relajación que se descuentan actualmente para los próximos 12 meses”, añadió.
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* Los futuros de las tasas de interés en Estados Unidos apuntaban el martes a una probabilidad de más del 65% de un recorte en mayo del próximo año, frente al 34% del lunes, según la herramienta Fedwatch de CME.
* La curva de rendimientos redujo su inversión el viernes, con el diferencial entre los retornos de la deuda a dos años y 10 años en -37,80 puntos básicos.
* Los participantes en el mercado se refirieron al movimiento de la curva de rendimientos del martes como una “empinada alcista”, en el que los rendimientos a corto plazo caen más rápido que los a largo plazo. Esto suele ocurrir cuando se espera que la Fed baje las tasas de interés, según los analistas.